[티끌모아 투자]RFHIC::5G + 전력반도체 보조엔진 장착_3Q21 실적 Review

"성장하는 기업의 주식을 싸게 매수하자"

 

코로나로 인한 5G인프라 투자 지연으로 실적 및 주가가 부진했던 5G관련주, 

최근 주식 시장에서 주목받는 메타버스, 블록체인은 5G 기반으로 움직이는 대표 서비스로 실적 개선이 예상된다.

국내 유일 신소재인 질화갈륨(GaN, Gallium Nitride) 트랜지스터(약한 전기신호를 크게 증폭해주는 반도체부품)와 무선전력증폭기(PA:Power Amplifier) 생산 업체인 RFHIC는 삼성전자, 화웨이와 더불어 국내외 레이더 관련 방산 업체들이 주요 고객처다. GaN은 5G 네트워크 구축의 핵심으로 평가받는다. RFHIC의 전력증폭기 기술은 무선통신장비의 사양을 결정하는 핵심 요소로서 인공위성, 기상, 방위산업용 레이더 등 활용범위가 넓다.

최근 RFHIC는 전력반도체 사업으로 추가 성장성 확보했다. 글로벌 반도체 웨이퍼 제조사와 JV를 준비하고 있으며  사업이 본격화되면 안정적 웨이퍼 조달처 확보와 전력반도체 캡티브 마켓 확보, 질화칼륨(GaN)반도체 기술경쟁력 강화가 기대된다.

 

 

종목리포트

 

#RFHIC(218410) GaN 전력반도체 파운더리 사업에 투자

2021.7.27 화합물의 시대_전력 반도체 IBK투자증권 이건재

 

 

#RFHIC(218410) 추진력을 더해 줄 보조엔진 장착

2021.11.26 메리츠증권_정지수

 

 

 4Q21 미국 Verizon 물량과 방산 매출 회복 전망. But, 회계 관련 일회성 비용 반영

 4Q21 연결 매출액 305억원(+20.0% YoY), 영업이익 19억원(-1.2% YoY) 전망

 2022년 전방 산업의 투자 확대가 기대되며, 삼성은 북미 추가 고객사 확보 전망

 ‘22년 연결 매출액 1,716억원(+69.9% YoY), 영업이익 349억원(+578.0% YoY) 전망

 향후 성장이 예상되는 전력반도체 사업은 국내 글로벌 사업자와의 협업 기대 

 

 

실적은 4Q21부터 회복 전망

3Q21 연결 실적은 매출액 191억원(+96.0% YoY), 영업적자 -1억원(적축 YoY)을 기록. 코로나19와 반도체 부족 여파로 전방 산업의 투자가 지연되면서 실적 부진으로 이어졌다. 통신사들의 투자가 집중되는 4Q21에는 Verizon 공급 물량과 방산 매출 회복이 기대되나, 회계 관련 일회성 비용으로 연결 매출액 305억원(+20.0% YoY), 영업이익 19억원(-1.2% YoY)을 기록할 전망.

 

 

2022년 삼성전자 북미 시장 사업 확대에 따른 수혜 기대

미국 인프라 법안 통과로 그 동안 투자에 소극적이었던 Verizon, AT&T 등 미국 통신사들의 투자 확대가 예상되며, 유럽의 본격적인 5G 인프라 구축으로 2022년 통신장비 산업 전망은 긍정적. 특히, 삼성전자는 미국 시장에서 Verizon 외 추가 고객사 확보 가능성이 높은 만큼 2022년 5G 관련 매출은 전년 대비 +74.1% 성장 한 1,053억원을 기록할 전망이다. 다소 부진했던 국내 방산 매출 회복까지 더해져 2022년 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,716억원(+69.9% YoY), 349억원(+578.0% YoY)을 전망.

 

 

시동 켠 전력반도체 사업

2022년 에는 5G는 물론 신규 사업에서 성장이 기대되는 종목에 주목할 필요가 있다. 동사가 보유한 전력반도체 관련 기술은 전기차, 스마트폰 등 활용 범위가 매우 다양하 며, 국내 글로벌 사업자와의 협업이 본격화될 경우 기존 추정치 및 멀티플 상향 요인으로 작용할 전망이다.

 

 

기업실적분석

 

기업뉴스

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=239523 

비즈니스포스트 : RFHIC 파운드리 합작사 추진, 조덕수 차세대 전력반도체 승부수