투자종목: 롯데케미칼_롯데그룹의 수소사업 Leader, 실적은 피크아웃?

"성장하는 주식을 싸게 매수하자"

#롯데케미칼 화학주 쭉쭉갈때 유일하게 많이 안 올랐길래 들어갔던 종목
그 후로 더 지하실로 직행
사실 정확히 뭐하는 회사인지도 모르고 샀던..
반성해야 할 종목;;;

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다행히 전통 화학기업의 틀에서 벗어나 고부가가치 스페셜티(화학제품), 수소 등 미래 고부가가치 사업으로 포트폴리오 구축 중..
고부가 미래 사업에 '집중'···변신 속도 올리는 롯데케미칼 - 머니투데이 (mt.co.kr)

고부가 미래 사업에 '집중'···변신 속도 올리는 롯데케미칼 - 머니투데이

롯데케미칼은 수소 ‘유통’ 분야에서는 SK가스와 합작회사 설립하여 수소충전소 사업을 추진.
SK가스가 보유한 기존 액화석유가스(LPG) 충전소를 활용해 2025년까지 액체 수소충전소 50개를 구축한 뒤 이를 2030년까지 200개로 확대 계획. 2030년 수소사업에서 매출 3조 원을 올리기 위한 첫 과정으로 수소탱크 생산을 준비

증권사 리포트 종합해보면 장기적으로 수소와 친환경 신사업 모멘텀 역시 유효해 '매수' 유지 의견
---> 실적 가시화가 언제 될지(2030년?) 모름, 결국 존버하라는 이야기

증권사리포트

#롯데케미칼(011170) 2022년 Green Identity로 주가 재평가
2021.11.12 메리츠증권_노우호

롯데그룹의 수소 사업 Leader는 롯데케미칼: 수소 인프라 구축의 핵심 역량 보유
 수소 사업의 핵심은채 역량은 (1) Value-chain 인프라 구축 여력, (2) 핵심 소재 양산 기술력 확보
 롯데케미칼의 수소 사업 역량이 높다는 판단:
Green수소 생산(말레이시아 수전해)→ 암모니아 이동 및 저장(계열사) 및 분해(롯데케미칼)→ 수소의 유통 및 발전사업(JV 및 독자 진행)으로 총 Value-chain에 관여

2022년 롯데케미칼의 영업이익은 1.8조원(+7.1% YoY): 추세적 이익 반등에 무게를 둠
 순수 석유화학에 대한 부정적 편향과 거리두기 필요
 2022년 해상물동량 차질 지속되며 역내/외 석유화학 이동 제한, 또한 아시아 역내 신증설 부담 지속
 그럼에도 (1) 하반기 유가 하락으로 원재료 부담 경감,
(2) 해상물동량 점진적 회복으로 아시아 거래가격 상향 가능성,
(3) 아시아 역내 ‘위드 코로나’의 수요 반등으로 수급 Balance 또한 균형에 수렴할 가능성 높은 점

2022년 수소-이차전지소재-재활용 플라스틱의 Green사업 가시성으로 주가 재평가 변수 다수 존재

기업실적분석

-매출, 영업이익의 꾸준한 증가(2020년 제외)
-부채비율 100% 이후, 당좌비율 100% 이상,
-PER 4.82 / PBR 0.52 로 저평가

2021 반기보고서

1. 사업의 개요
롯데케미칼 주식회사 및 그 종속회사는 기초소재사업부, 첨단소재사업부로 구성되어있습니다. 기초소재사업부의 주요 제품 현황으로는 석유화학제품 원재료로 사용되는 기초유분, 모노머, 폴리머 등의 제품(에틸렌, HDPE, PP 등)을 생산하고 있고, 첨단소재사업부는 플라스틱의 원재료, 가전제품 및 자동차 소재가 되는 제품(PC, ABS 등)을 생산하고 있습니다. 주요 원재료는 납사, M-X, P-X 이며 유가 및 시장 수급 상황에 영향을 받습니다. 또한, 원재료 가격의 영향은 국내 생산제품의 가격, 가동률, 수출물량에 직간접적인 플러스 또는 마이너스 요인으로 공통적으로 작용하게 됩니다. 당사는 연결기준으로 국내/외 23개의 생산지점(국내8, 해외15)을 운영하고 있습니다. 매출은 내수/수출로 구분할 수 있으며 판매조직은 사업부제를 근간으로 하여 국내 기준으로는 본사와 각 주요도시 7개 지점, 해외 기준으로는 미국, 중국, 독일, 폴란드 등 8개 판매법인과 기타 24개의 해외지사를 통하여 판매 활동을 전개하고 있습니다. 연구개발활동으로는 기초소재사업에서는 폴리올레핀 수지 및 촉매, 올레핀/방향족 기반 스페셜티 제품 개발을 통해 원천기술 확보와 경쟁력 강화하고 첨단소재사업에서는 고기능성 합성수지 제품 및 건축 인테리어 자재를 개발하고 있습니다.

---> 3Q21 원자재 가격 상승에 따른 원가부담과 동남아시아 지역 코로나19 재확산에 따른 수요 부진으로 미국 법인 LC USA를 제외한 전 사업부의 마진이 감소