투자종목: 휴젤 식약처 처분 리스크_3Q21 Review

"성장하는 주식을 싸게 매수하자"

 

증권사 리포트

#휴젤 : 3Q21 Review 휴젤 식약처 처분 리스크

2021.11.11 [제약/바이오] 서미화

 

매출액 558억원(YoY +3.2%), 영업이익 214억원(YoY +0.9%)

연결기준 3분기 매출액 558억원(YoY +3.2%), 영업이익 214억원(YoY +0.9%)을 기록하여 매출 및 영업이익 모두 각각 컨센서스 대비 14.2%, 11.8% 하회하였다. 영업이익률은 38.3%를 기록. 톡신 매출은 전년대비 11.2% 감소하였는데 국가출하승인 지연으로 인해 국내 매출이 25.1% 감소. 톡신 수출은 중국 매출(70-80억원)이 발생하였음에도 불구하고 태국, 대만 등의 국가에서의 셧다운 영향으로 아시아 톡신 수출은 전년동기대비 0.8% 성장하였다. 필러 매출은 전년동기 대비 수출 15%, 내수 30% 성장하며 전년동기대비 19.5% 성장. 톡신 유럽 허가는 2021년말 예상되며, 미국/호주/캐나다는 2022년 허가가 기대 됨.

 

해외 톡신 진행 현황 업데이트

국내 톡신 제품의 국가출하승인 지연으로 여전히 재고가 타이트한 상황. 이는 4분기 일부 회복 될 것으로 보임. 미국 톡신은 8월 FDA 현장 실사 및 mid-cycle meeting이 마무리 되어 22년 상반기 품목허가 승인이 예상, 유럽 톡신은 10월 EMA 현장 실사 완료로 21 년 품목허가 승인이 예상 중국에서는 레티보 브랜드 인지도 향상을 위한 다양한 마케팅 이 진행되고 있으며, 22년초 중국 필러 품목허가 승인도 예상

 

투자의견 BUY, 목표주가 25만원으로 하향

투자의견 BUY 유지하였으나, 목표주가 25만원으로 하향. 4분기 주요 이슈는 식약처 처분에 대한 최종 결과가 될 것으로 보임. 국가출하승인을 받지 않은 제품이 국내에 설립된 유통망에 공급된 것에 대한 문제, 이는 제품의 안전성이나 품질 이슈가 아닌 유통 관련 이슈이므로 해외 허가 절차에 영향을 미치지는 않을 것으로 보임. 

 

 

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[이데일리 김겨레 기자]

 

-----> 매출액의 51% 라니;;; 당분간 타격이 클 듯~~~ 존버 계좌로 보내놔야겠다;;;